国信证券：晨光股份（603899）-2023年年报点评：传统核心业务稳健，零售大店首次盈利

晨光股份(603899) 核心观点 全年收入利润双位数增长，经营稳健。公司发布2023年年报，2023年全年实现营收233.51亿/YoY+16.78%，归母净利润15.27亿/YoY+19.05%，扣非归母净利润13.98亿/YoY+21.00%；其中2023Q4实现收入74.92亿/YoY+19.54%，归母净利润4.33亿/YoY+24.62%，扣非归母净利润4.02亿/YoY+28.14%。公司拟每股派发现金红利0.8元，现金分红及股份回购合计金额占归母净利润的50%。 传统核心业务修复。传统核心业务2023年营收91.36亿/YoY+7.5%，分产品看，2023年书写工具收入22.7亿/YoY+4.8%、学生文具收入34.7亿/YoY+8.6%、办公文具收入35.1亿/YoY+8.9%。产品端减量提质，提高单款上柜率与新品存活率；渠道端持续推进全渠道布局，其中线上增长亮眼，积极开拓拼抖快等新渠道，2023年晨光科技实现收入8.6亿/YoY+30%。 科力普维持快速增长。2023年晨光科力普营收133.1亿/YoY+21.8%，净利润4.0亿/YoY+8.0%，毛利率-1.2p