东吴证券：杭可科技（688006）-2023年半年报点评：盈利能力显著提升，看好海外订单进一步放量

杭可科技(688006)投资要点海外订单验收占比提升，利润实现高增：2023上半年公司实现营收21.2亿元，同比+8%，归母净利润为4.8亿元，同比+97%，扣非归母净利润为4.6亿元，同比+108%，主要系高毛利的海外订单验收占比提升。2023Q2单季营收11.7亿元，同比+1%，环比+23%；归母净利润为2.7亿元，同比+80%，环比+26%；扣非归母净利润2.6亿元，同比+86%，环比+23%。盈利能力提升，海外订单贡献高毛利&汇兑损益增厚净利：2023上半年毛利率为39.7%，同比+9.0pct，主要系海外验收订单贡献高毛利（海外毛利率约50%，国内30%+），净利率为22.4%，同比+10.1pct，期间费用率为8.2%，同比-8.0pct，其中销售费用率为2.7%，同比+0.1pct，管理费用率（含研发）为11.6%，同比-3.1pct，主要系本期股份支付费用0.2亿元，同比-75%，财务费用率为-6.1%，同比-4.9pct，主要系受外币汇率影响导致本期汇兑收益1.0亿元，同比+503%。2023Q2单季毛利率为37.4%，同比+6.5pct，环比-5.1pct，主要系Q