天风证券：建筑材料行业研究周报：同比高基数期来临，周期品/消费建材景气能否持续？

行情回顾上周（0517-0521）建材（中信）指数涨0.5%，沪深300指数涨0.46%，前周跌幅较大的玻纤及消费建材表现较好，玻璃、水泥表现相对较弱，或受到上周公布的投资数据及相关期货品种价格波动较大影响。个股中，九鼎新材（11.01%）、长海股份（9.59%）、三峡新材（9.41%）、中材科技（8.15%）、开尔新材（8.09%）表现较好。投资即将进入同比高基数期，相关品种景气度仍值得期待21M1-4地产/狭义基建/广义基建/制造业投资同比分别+21.6%/+18.4%/+16.9%/+23.8%，由于去年4月基建进入疫情过后的快速赶工期，今年4月狭义/广义基建投资单月同比增速+2.56%/+2.83%，重新恢复至低速增长状态，但相比19M4，基建投资整体景气度仍相对较好，而制造业投资人延续了较好的恢复态势。4月单月地产投资完成额较19M4的增幅高于3月增幅，但前端实物量指标仍延续回落态势，除拿地面积降幅较20M3有所收窄外，其余指标增幅均呈现下降态势，但销售端体现的韧性仍然较强，我们认为集中供地政策客观上加大了拿地指标的波动幅度，但销售热度不减或对后续地产实物量景气度产生一定支撑