国信证券：赛意信息（300687）-2022年年报和2023年一季报点评：智能制造快速增长，泛ERP打开新空间

赛意信息(300687)核心观点2022年公司营收稳健增长，利润端受研发投入影响。2022年，公司实现营收22.71亿元，同比增长17.37%；归母净利润2.49亿元，同比增长11.10%；扣非归母净利润2.25亿元，同比增长8.13%。2023年一季度公司实现营收5.17亿元，同比增长5.16%；归母净利润-0.18亿元，同比减少225.57%；扣非归母净利润-0.19亿元，同比减少298.32%。2022年公司毛利率为35.68%，同比提升0.35%，主要受益于高毛利智能制造业务增速较快。费用率方面，2022年公司销售/研发/管理费用率分别为6.63%/11.84%/5.50%;三费用率较2021年上升2.0%，主要由于公司加大在智能制造领域研发投入所致。公司认为2022年研发投入为阶段性高峰，后续将保持平稳。智能制造快速增长，泛ERP有望打开新空间。分板块来看，公司2022年智能制造业务实现收入8.09亿元，同比增长36.7%，主要受益于工业数字化需求保持高景气度；传统泛ERP业务实现收入12.4亿元，同比增长10.9%。2023年4月21日，华为宣布自主可控的MetaERP研发