国信证券：医药生物行业周报（25年第4周）：精锋医疗招股书梳理，关注手术机器人赛道

核心观点 本周医药板块表现弱于整体市场，医药商业降幅居前。本周全部A股下跌0.98%（总市值加权平均），沪深300上涨0.08%，中小板指下跌3.78%，创业板指下跌0.09%，生物医药板块整体下跌3.31%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌3.20%，生物制品下跌2.50%，医疗服务下跌4.15%，医疗器械下跌3.86%，医药商业下跌4.49%，中药下跌1.94%。医药生物市盈率（TTM）37.27x，处于近5年历史估值的80.47%分位数。 精锋医疗为领先的手术机器人公司。精锋医疗成立于2017年，是中国首家、全球第二家同时取得多孔腔镜、单孔腔镜及自然腔道三类手术机器人注册审批的领先企业，2024年斩获国内手术机器人制造商销量第 一，2026年1月于香港联交所挂牌上市。公司核心管理层具备深厚的 行业经验与国际背景，全球专利布局超734项，技术实力雄厚。 精锋医疗构建了覆盖多科室的丰富管线。多孔系列MP1000及升级款已获批多专科应用并实现商业化放量，单孔系列SP1000为国内首个覆盖三大外科的国产单孔机器人，支气管镜机器人CP1000作为创新产品实现肺部病变