国信证券：半导体行业一季报业绩综述：基金重仓股变化显著，半导体周期已触底

基金重仓股变化显著，半导体周期已触底行情回顾&持仓分析：2023年初至4月28日半导体(申万)指数上涨4.36%，1Q23半导体重仓持股比例为6.2%行情回顾：2023年年初至4月28日，半导体（申万）指数上涨4.36%，跑赢沪深300指数0.29pct，跑输电子行业2.48pct。子行业中，半导体设备（+36.18%）、半导体材料（+12.86%）、集成电路封测（+12.19%）涨幅居前；模拟芯片设计（-10.82%）、分立器件（-6.72%）、数字芯片设计（+2.31%）涨跌幅靠后。估值方面，截至4月28日半导体（申万）指数的PE（TTM）为46.16x，处于2019年以来的26.41%分位。持仓分析：1Q23基金重仓持股中电子公司市值为1618亿元，持股比例为8.7%；半导体公司市值为1161亿元，持股比例为6.2%，环比提高0.7pct。相比于半导体流通市值占比3.8%超配2.4pct。1Q23前二十大重仓股变化明显，寒武纪、安路科技、长电科技、海光信息、芯源微进入前二十大重仓股，取代卓胜微、斯达半导、复旦微电、江丰电子、纳芯微。其中，前五大半导体重仓持股占比由4Q22的51.