东吴证券：非银金融行业点评报告：关注“中特估”下金融板块的投资机遇

投资要点事件：近日金融板块持续活跃，我们将主要观点整理如下。“中特估”复盘——中国特色估值体系的探索与实践。1）“中特估”概念重塑估值认知，助力央国企价值提升。“中特估”概念自2022年11月提出以来在市场持续爆火，截至2023年5月9日，中特估指数/国企改革指数累计涨幅分别达到32.93%/13.21%。在我国资本市场当前新兴+转轨特征下，“中特估”对我国央国企估值的纠偏和修复、提升价值认知和定价水平有重要作用。2）概念爆火并非偶然，系我国改革发展目前客观需要。从宏观来看，通过“中特估”的探索和实践来提高央国企在资本市场的估值水平和融资能力，有利于促进其优化资源配置、提高效率效益，从而为供给侧结构性改革提供有力支撑。从微观来看，“中特估”有利于推动央国企改革和发展。自国家提出“国企改革三年行动方案”以来，央国企改革已成为我国经济体制改革的重要组成部分，“中特估”作为央国企改革和发展的重要推动力，能强有力地深化国资国企改革、提高国企估值、做大做强国企。政策驱动“中特估”逻辑演化，险企、券商资产端重点受益。1）考核指标体系新增ROE要求，央企EPS面临改善趋势。2023年1月，国资委将中