国海证券：饮料板块周报：板块进入淡季，亟待催化剂

投资要点：本周行业观点：板块进入淡季，亟待催化剂。随着2020年年报和2021年一季报落下帷幕，主要酒企实现十四五开局之年第一场开门红，一季度开门红效应明显。二季度是酒企淡季，主要酒企采取控量提价方式以保证批价坚挺向上。当前主要酒企均认可价格是酒企生命线，量价两选一必选价。当前板块进入淡季，板块走势亟待催化剂。进入5月下旬，主要酒企将迎来股东大会等重大事件，股东大会有望成为下一阶段板块重要催化剂。重点关注批价和库存，个股或有超预期表现。二季度来看，我们认为重点关注酒企的批价和库存，重点个股可关注其自己内在发展逻辑，五粮液、山西汾酒、ST舍得、今世缘、水井坊、洋河股份、酒鬼酒等或有超预期表现。高端酒方面：茅台重点关注其拆箱与否、散茅和整茅批价是否拉大等，五粮液重点关注其普五批价及经销商信心、经典五粮液和小五粮放量情况，泸州老窖重点关注国窖顺价销售进展如何、低度国窖增长情况、特曲批价是否上行等。次高端酒方面，山西汾酒重点关注青花30复兴版渠道接受情况及终端反馈情况、长江以南区域扩张情况等，ST舍得重点关注其摘帽情况及以后复星的举措，水井坊重点关注前八大市场运营情况、典藏系列增长情况，洋河股