西南证券：坤恒顺维（688283）-营收快速增长，盈利能力持续增强

坤恒顺维(688283)投资要点事件：公司发布2022年年报，公司2022年全年实现营业收入2.2亿元，同比增长35.3%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长60.2%；实现扣非归母净利润0.8亿元，同比增长63.5%。营收规模持续扩大，盈利能力快速增长。1）从收入端来看，公司2022年全年实现营业收入2.2亿元，同比增长35.3%，主要系公司品牌影响持续扩大，加之下游需求持续增长，公司高端无线电测试仿真仪器竞争优势显著，不断导入新客户群体，销售规模扩大。2）从利润端来看，公司2022年实现归母净利润0.8亿元，同比增长60.2%，2022年销售毛利率、净利率分别为66.5%、36.9%，分别同比提升3.5和5.8个百分点，主要系HBI技术平台优势显现，射频微波信号发生器等多款产品标准型号量产，行业解决方案逐渐成熟。3）从费用端来看，公司研发、销售、管理和财务费用率分别为15.8%、8.5%、5.0%和-6.9%，其中研发费用率同比提升4.2个百分点，主要系产品线拓展，研发投入增加。多行业快速发展刺激下游需求，高端仿真仪器放量空间大。随着新一代通信技术发展，国内商用通信，国防与航空航天