国信证券：雅克科技（002409）-归母净利润同比增长16.39%，前驱体布局拓宽成长空间

雅克科技(002409)核心观点2023年一季度公司营收同比增长10.98%，归母净利润同比增长16.39%。公司1Q23实现营收10.71亿元(YoY+10.98%，QoQ-1.95%)，归母净利润1.73亿元(YoY+16.39%，QoQ+183.74%)，扣非归母净利润1.54亿元(YoY+11.73%，QoQ+54%)，公司整体毛利率同比上升0.62pct至32.47%，净利率同比增长0.23pct至16.25%，期间费用率同比上升0.21pct，其中销售费用率、管理费用率和研发费用率同比变化1.06pct、-0.23pct、0.10pct，财务费用率同比下降0.71pct。前驱体业务稳健增长，有望受益于HBM行业发展。公司是全球领先的前驱体供应商之一，High-K、硅金属前驱体产品覆盖先进1bDRAM、200层以上3DNAND以及3nm先进逻辑电路等，应用于AI服务器的HBM3中堆叠8至12个DRAM裸片，对应ALD前驱体需求将大幅增长。AI发展驱动HBM市场扩容，公司前驱体产品供应HBM核心厂商SK海力士，有望在HBM行业发展下持续受益。中美贸易摩擦推动半导体材料国产替代，