东吴证券：中国长城（000066）-2023年中报点评：静待信创招标，“鹏腾”生态建设未来可期

中国长城(000066)事件：2023年8月29日，中国长城发布2023年中报。2023年H1，公司实现营收50.12亿元，同比下降21.70%；归母净利润-6.33亿元，同比下降114.91%；扣非归母净利润-7.21亿元，同比下降124.33%。业绩符合市场预期。投资要点信创景气度导致业绩承压，飞腾营收同比有所减少：2023年H1，公司营收同比减少主要系：（1）信创存量市场替代接近尾声，存量市场订单大幅下降，有效需求规模下滑，同时新市场尚未形成规模，新增订单需求低迷；（2）国际市场面临风险挑战，公司国际业务订单、收入出现下滑。2023年H1，飞腾实现营收4.96亿元，同比减少58%；净利润-2.60亿元，同比减少203%，主要系飞腾主要聚焦于党政信创，上半年党政信创招标量较少。系统装备业务毛利率提升，计算产业终端加快布局：分业务来看，2023年H1公司系统装备业务实现营收12.01亿元，同比减少32.85%，主要系业务面临政策性调整、市场竞争加剧所致；实现毛利率29.99%，同比上升4.94pct。2023年H1公司网络安全与信息化业务实现营收34.27亿元，同比减少19.15%。