德邦证券：芯碁微装（688630）-业绩符合预期，多产品突破助力持续高增

芯碁微装(688630)投资要点事件：23H1实现营收约3.19亿，同比+24.9%；实现归母净利0.73亿元，同比+27.8%，扣非净利0.68亿元，同比增长51.4%；其中Q2实现营收1.62亿，同比+7.3%，环比+3.1%；归母净利0.39亿元，同比+5.4%，环比+17.0%；扣非净利0.39亿元，同比+41.0%，环比+35.9%。Q2逆势增长创下利润率新高，关注下游回暖带来的巨大弹性。公司主业下游为PCB行业，Q2下游行业整体景气度尚未回暖，对公司设备出货和验收节奏影响较大。公司Q2在行业低景气情况下逆势增长，主要依靠公司在产品规格升级的纵向延伸和应用领域横向拓展的顺利进行。产品结构的升级进一步提升了公司利润率，2023Q2公司毛利率为47.86%，连续3个季度环比提升，并创下21Q3以来新高。随着下游需求的回暖，公司签单和发货Q3开始有望快速提升。行业和公司成长有望进入共振周期，业绩弹性大。多领域产品不断突破，光伏、半导体引领成长。公司纵向拓展和横向拓展相得益彰。纵向拓展上，公司布局载板、类载板市场并做到国内领先，目前3-4um解析能力的IC载板设备技术指标比肩国际龙头