西南证券：TCL科技（000100）-显示见底修复业绩，光伏高景气贡献利润

TCL科技(000100)投资要点业绩总结：公司发布2022年年度报告与2023年一季度报告：2022年，公司实现营业收入1666.3亿元，同比+1.7%；归母净利润2.6亿元，同比-97.4%；扣非归母净利润-94.4亿元，同比-128.6%。2023Q1单季度，公司实现营业收入394.7亿元，同比-2.8%，环比-1.5%；归母净利润-5.5亿元，同比-140.6%，环比-2789.5%；扣非归母净利润-7.3亿元，同比-219.3%，环比+10.1%。收入和利润受到行业景气度下行影响，公司研发费用仍保持高增长。1）营收端：2022年，公司半导体显示器件/新能源光伏及半导体材料/电子产品分销分别实现收入657.2/670.1/318.5亿元，分别同比-25.5%/+63.0%/-0.3%；2023Q1，公司半导体显示器件/新能源光伏及半导体材料分别实现收入151.2/176.2亿元，分别同比-24.5%/+31.8%，环比+11.0%/+2.6%。2）利润端：2022年，公司毛利率/净利率分别为8.8%/1.1%，分别同比-11.1pp/-8.1pp，其中半导体显示器件/新能源光伏