东吴证券：休闲服务行业：五一文旅景气提升，期待暑期迎增长

投资要点五一文旅迎增长，传统热门目的地回暖。据文旅部测算，五一小长假共接待国内游客2.3亿人次（同比+119.7%，除特别说明外，下述涨跌幅均为同比口径），按可比口径恢复至疫前同期103.2%；实现国内旅游收入1132.3亿元（+138.1%），人均旅游消费492.3元（+19%，环比清明提升226元）。疫情防控稳健提振消费者出游信心，旅游人次较19年同期已实现正增，五一旅游收入按可比口径恢复至疫前同期77.0%，环比清明（56.7%）提升20.3pct，尚未完全转暖，但环比提升显著。据同程数据显示，国内大交通（含机票、火车票、车船票）服务人次同比+133%，酒店预订间夜量同比+218%，平台景区门票预订量同比+441%。据携程数据显示，北上广、三亚、成渝等传统热门城市回暖，上海迪士尼、长隆度假区等地热度靠前；五一期间高星酒店预定占比超过50%，多地订单均价超19年同期，三亚亚特兰蒂斯酒店、莫干山开元森柏度假乐园等主题酒店受到消费者追捧。我们认为高星酒店旅游需求有望持续受益于消费升级趋势，迎来快速增长。多地区表现亮眼，跨省团游、红色旅游热度高涨。多地文旅表现超19年同期水平，网红城市受