国信证券：航空2023年4月数据点评：国际航线继续放量，民营航司表现持续亮眼

事项：民航局公布2023年4月民航生产运行情况，4月民航旅客运输量5027.5万人次，环比增长10.0%，同比增长537.9%，恢复至2019年同期的94.6%，其中国内线旅客量相比2019年同期增长3.4%。各航司披露2023年4月运营数据，低基数下各航司各项运营指标全面大幅提高，相比2019年同期数据表现同样表现良好，其中国内线客运周转量、旅客运输量全面超越2019年同期水平。夏秋换季后国际地区航线持续放量，4月大航国际航线运投恢复至19年同期的30%左右，地区线恢复至19年同期的50%以上，民营航司恢复速度整体更快，表现持续亮眼。客座率方面，因当前民航需求尚未恢复完整，2020-2022年民航机队仍有扩张，各航司客座率相比2019年同期仍有差距，大航客座率相比2019年同期有10个百分点左右的缺口，民营航司客座率降幅在5%以内，其中国内线客座率相比2019年同期的差距已经缩小至2个百分点之内。国信交运观点：我们继续看好民航业供需反转的大方向。2020-2022年民航机队增速大幅放缓，为供需反转创造先决条件，2023年三大航预计飞机增速仅为3.6%，海航未来几年机队扩张计划更为保守