东吴证券：双环传动（002472）-2023年中报点评：Q2业绩符合预期，精密传动龙头持续成长

双环传动(002472)投资要点事件：公司发布2023年半年度报告，2023年上半年公司实现营业收入36.86亿元，同比增长18.99%；实现归母净利润3.69亿元，同比增长46.89%。其中，Q2单季公司实现营业收入18.95亿元，同比增长31.31%，环比增长5.75%；实现归母净利润1.98亿元，同比增长49.38%，环比增长15.46%。公司2023Q2业绩整体符合我们的预期。2023Q2业绩符合预期，收入及盈利能力均环比提升。收入端，公司Q2单季实现营业收入18.95亿元，同比增长31.31%，环比增长5.75%。主要下游来看，国内新能源狭义乘用车Q2批发销量204.22万辆，环比增长36.06%，其中纯电动狭义乘用车中A0级及以上车型Q2批发销量124万辆，环比增长31.91%；国内重卡Q2批发24.70万辆，环比微增2.36%。毛利率方面，2023Q2公司毛利率为21.55%，同比提升0.78个百分点，环比提升0.78个百分点。期间费用率方面，2023Q2公司期间费用率为8.95%，环比下降1.56个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率环比分别+0.08/-0.47/