东吴证券：海兰信（300065）-2026年中报点评：在手项目支撑未来发展，海洋科技主业持续推进

海兰信(300065) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入2.46亿元，同比下降49.57%；实现归母净利润0.10亿元，同比下降69.98%。第二季度实现营业收入1.54亿元，同比增长9.52%；实现归母净利润0.09亿元，同比扭亏为盈。 投资要点 订单储备充足，项目交付推进有望驱动业绩修复：2026年上半年，公司实现营业收入2.46亿元，同比下降49.57%；实现归母净利润1,025.05万元，同比下降69.98%；扣非归母净利润为-345.40万元，同比下降117.99%。公司表示，本期收入下滑主要因大额在手项目处于执行阶段、尚未完成交付确认。期末已签订但尚未履行或尚未履行完毕合同对应收入7.19亿元，公司预计其中4.84亿元将于2026年度确认；随着智能航海、海洋观探测和海底数据中心相关项目推进，后续收入确认具备订单支撑。 三大主业聚焦海洋科技，观探测项目与UDC落地强化成长主线：公司主业聚焦智能航海、海洋观探测及海底数据中心。主业层面，固态雷达认证范围持续扩展并实现S、X波段批量发货；海洋观探测业务中标三亚崖州湾项目，持续夯实公司在海洋立体观测网