华金证券：非银行金融行业快报：平安参与方正集团重组进展点评

事件：中国平安发布公告，授权平安人寿签署《重整投资协议》，与华发集团按7:3比例受让新方正集团不低于73%股权，其中平安人寿以370.5~507.5亿元对价受让51.1%~70%股权。重整完毕后，公司将控股新方正。两大核心资产悉数纳入：新方正集团资产包括医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权/债权类及其他类资产，其中当属医疗和金融最为核心。1）医疗板块：以北大医疗产业集团为主体，拥有北大国际医院为旗舰的十余家医疗机构、北大医疗信息技术、北大医药股份和北大医疗产业园。2）金融板块：包括证券和保险，主体为方正证券和方正人寿（体量较小、影响不大）。医疗与保险天然切合、打造大健康生态圈：1）平安医疗生态目前通过线上平安好医生，和线下平安智慧医疗/平安医疗管理团队构成。北大医疗优质资源的注入，有效夯实公司医疗生态实力，同样也可以享受平安好医生的引流以扩大产能利用率。值得注意的是，公司控股后，北大医学院对北大国际医院的资源支持是否持续。2）未来保险业态的竞争不仅仅是单品的竞争，更是生态的竞争。用差异化优势打开市场的唯一路径，就是打造大健康+大养老生态圈。以产品为流量入口，以配套医养资源