财新智库：2025年ESG与中国国际化企业的商誉研究报告

随着全球可持续发展议程的深入推进，ESG（环境、社会与治理）已成为衡量企业责任和 国际竞争力的重要指标。本文基于 2016 年至 2023 年中国部分国际化上市企业的数据， 通过实证回归分析和典型企业案例研究，探讨了 ESG 表现对企业商誉，尤其是品牌价值 的影响路径。研究发现，良好的 ESG 实践显著提升了企业品牌价值，环境维度（E）和治 理维度（G）对品牌价值有更强的正向作用，而社会维度（S）因中西方标准差异，其显著 性相对较弱。此外，MSCI 国际评级的纳入显示中国企业在环境绩效方面更易获得国际 认可，但在治理和社会责任方面仍存在本土制度适配难题。访谈分析进一步验证了量化 结果，并揭示了不同类型企业在 ESG 战略中的多样路径。本文成果可为中国企业优化 ESG 策略、提升国际影响力提供决策参考，也为政策制定者制定分层分类的 ESG 引导 机制提供理论支撑。