西南证券：纽威数控（688697）-Q1业绩高增长，研发费用率提升

纽威数控(688697)投资要点事件：公司发布2023年一季报，2023Q1公司实现营收5.3亿元，同比增长23.5%；实现归母净利润0.72亿元，同比增长35.6%。公司2023Q1业绩高速增长，略超我们预期。公司国内外市场拓展能力强，营收稳步增长；毛利率略降，净利率提升。公司数控机床产品性价比高，国内外市场拓展能力强，订单持续增长，2023Q1营收同比稳步增长23.5%。2023Q1公司实现综合毛利率26.2%，同比下降1.0个百分点。2023Q1公司期间费用率为12.8%，同比下降0.6个百分点；其中研发费用率为4.3%，同比增加0.7个百分点，体现出公司对研发创新的重视程度。2023Q1实现净利率13.6%，同比增加1.2个百分点。高端数控机床自主可控势在必行，公司作为民营机床龙头持续推动国产替代。中国是全球最大的机床消费国和生产国，但机床产业大而不强，2022年金属切削机床进口依赖度为30.4%；高端数控机床领域进口依赖尤其严重，预计高端数控机床国产化率不足10%，国产替代任重道远。近年来，政府日益重视工业母机，不断提高其战略地位，逐步出台各类自主可控支持政策，公司作为国内民