西南证券：帝尔激光（300776）-研发投入持续增长，N型设备在手订单充足

帝尔激光(300776)投资要点业绩总结：公司发布2022年年报与2023年一季报。2022年公司实现营收13.24亿元，同比增长5.37%；归母净利润4.11亿元，同比增长7.92%；扣非净利润3.91亿元，同比增长8.94%；EPS2.42元。2023年一季度公司实现营收3.48亿元，同比增长11.91%；归母净利润0.93亿元，同比增长0.54%；扣非净利润0.9亿元，同比增长1.88%；EPS0.55元。研发费用持续增长，光伏激光设备龙头地位稳固，多种N型电池激光设备取得量产订单或交付。2022年公司研发费用1.31亿元，同比增长26.3%，研发费用率提升1.6pp至9.88%；23Q1公司研发费用0.44亿元，同比增长近60%，研发费用率超过12%。公司持续加大TOPCon/组件新激光应用、激光转印等领域的研发，报告期内电池激光新技术实现突破：至4月末公司已取得TOPConSE订单/中标产能累计超过300GW，市占率预计超过70%，光伏电池激光设备龙头地位稳固；XBC激光设备取得头部客户量产订单并交付；激光转印、钙钛矿工艺均完成设备订单交付。合同负债显著增长，光伏电池激光设备