万联证券：社会服务行业2025Q4基金持仓分析报告：重仓比例环比回升，龙头个股普遍增配

投资要点： 社服行业重仓比例环比回升。根据2025Q4基金重仓持股数据，社会服务行业重仓基金286家，环比增加109家，持股总市值为55.70亿元，环比增加9.75亿元；重仓比例为0.06%，环比+0.01pcts。在31个申万一级行业中，社服重仓比例排名为第27位，较上一季度上升3位，仍处于全行业尾部。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例远低于5年均值（0.34%），有较大的反弹空间。 分板块：除教育板块外其余子板块小幅回暖。酒店餐饮重仓比例自2025Q3触底后略有回暖，2025Q4重仓比例为0.02%，旅游及景区重仓比例2025Q4为0.01%，环比均基本持平。专业服务板块重仓比例显著提升，2025Q4环比上升0.01pcts至0.03%；教育板块重仓比例大幅回落；体育板块重仓比例仍处于低位。 分个股：龙头个股普遍获增持。2025Q4社服板块重仓比例前十个股合计比例为0.058%，较2025Q3上升0.013pcts。细分来看，其中专业服务板块占据4席，酒店餐饮板块占据3席，旅游及景区占据3席。华测检测跃居社服重仓首位，首旅酒店排名第二，九华旅游进入前十行列。社会服务板块中，基金重