万联证券：6月工业企业利润数据点评：行业利润分化显著，价格影响边际收敛-260729

企业利润修复放缓，营收增速持续上行。6月规上工业企业利润累计同比由5月的18.8%小幅回落至18.7%，6月当月同比增速为15.1%，前值为21.1%。营业收入增速由5.5%上行至6.5%。从不同类型企业来看，私营企业利润边际修复，国企和股份制企业利润保持高位，外资企业利润依然相对承压，企业杠杆率小幅抬升。 营收利润率同比增长，工业品价格继续上行，工业企业生产保持旺盛。6月，PPI同比由3.9%上行至4.1%，能化产业链价格维持高位，输入性通胀为主要拉动。工业增加值同比上行，高技术产业生产保持领跑。营业收入利润率累计值由上月的5.56%上行至5.7%，同比上涨0.55个百分点。 企业成本端持续优化，产成品周转提速，企业费用小幅抬升。企业每百元资产实现的营业收入上行，高附加值行业单位资产产出效率更高，有助于带动规上工业企业运营效率提升。企业单位成本低位小幅回落，原油涨价压力尚未完全显现，未来价格影响或进一步向下游企业蔓延。企业每百元营业收入中的费用由8.39元上行至8.45元，部分新质生产力相关行业生产初期投入相对较大，研发费用投入带来费用增长。出口高增和补贴政策等拉动下，企业产成品周转