国信证券：交通运输行业周报：油运或已由淡转旺，出行基本面持续修复

核心观点航运：油运方面，原油运价或已走出淡季影响，VLCC运价本周实现翻倍，Poten发布的TD3C的TCE约为43000美元/天，且成交量较大，VLCCPOOL本周实现23单成交，带动BDTI指数环比提升4.3%至1403，预计运价有望随季节性影响消除开启回升；成品油运价则相对疲软，BCTI下降7.6%至585点，主因炼厂自订购原油至生产发货仍需一定周期，当前原油景气度的回升有望带来成品油运价后续企稳。散运受中国经济数据疲软影响出现较大回落，BDI环比跌11.2%至1435点，其中BCI受影响最大，跌14.3%至2105点，其余小船型亦继续承压，BPI/BSI分别下降12.8%/2.5%。集运方面，当前运力的持续投放导致船舶大船化的趋势持续，且美线谈判完成后停航控班减少，干线运价整体仍有一定压力，小航线则因大船的投放导致供需匹配难度提升，运价波动幅度出现明显放大，或仍需等待全球经济复苏及供给压力趋缓带动运价进入新的平衡点。板块上，继续看好年内油运的旺季弹性，并关注中国经济复苏对全球散运需求的拉动，推荐招商轮船、中远海能、招商南油。航空机场：看好民航业供需反转的大方向。20-22年民航