中泰证券：上海沿浦（605128）-Q3预告靓丽，下半年新能源大客户放量加速业绩释放

上海沿浦(605128)投资要点事件：公司发布2023年前三季度业绩预增公告，预计2023年前三季度实现归母净利润6178万元左右，预计同比增加72.5%左右。其中对应2023Q3归母净利润预计3006万元，同比+2.3倍，环比+42.9%。23Q3预告亮眼，看好下半年公司新能源大客户放量下业绩加速释放。23Q3预计归母净利润0.3亿元，同比+2.3倍，几乎是2023年上半年的体量，预计是量利齐升：新能源客户座椅骨架项目投产逐步上量，产能利用率回升盈利能力持续上行，公司毛利率自23Q1开始已经两个季度改善，预计23Q3继续改善。公司在手订单充沛，核心客户订单超预期叠加下半年多个项目爬坡上量，盈利有望继续改善，业绩进入加速释放阶段。座椅骨架格局重塑，第三方供应商应时崛起。公司是深度战略合作东风李尔系的本土汽车座椅骨架龙头，工艺技术成熟、量产经验丰富，是国内少数具有生产前后排座椅骨架总成能力的供应商。前排座椅骨架市场过去主要由外资头部座椅tier1供应商自制，因此座椅总成与前排骨架市场基本被同一批外资头部企业垄断。电动智能时代车型迭代速度加快车企对零部件企业响应要求大幅提升，固有的配套关系