西南证券：康方生物（09926）港股公司研究报告-业绩超预期，多项适应症加速推进

康方生物-B((09926) 事件：康方生物]发布2022年全年业绩，2022年度综合收入8.3亿元（+759%），产品市场销售额达11亿元（+422%），其中卡度尼利单抗销售业绩强劲，上市半年市场销售额达5.5亿元。 卡度尼利单抗销售超预期，一线宫颈癌和一线胃癌Ⅲ期数据有望于2023年读出。卡度尼利单抗于2022年6月29日获批上市，半年销售额达5.5亿元，超过市场先前预期的4-5亿元，反映出临床医生对卡度尼利单抗临床疗效和安全性的高度认可。考虑到一线宫颈癌和一线胃癌两项适应症已完成Ⅲ期患者入组，我们预计这两项适应症均有望于2023年读出注册临床数据。 AK112成功出海，EGFR-TKI经治NSCLC有望于2023年递交上市申请。AK112于2022年12月成功授权SummitTherapeutic，截至3月7日，5亿美元首付款已全部到账，我们认为5亿美元现金可大幅充盈康方生物的在手现金，提升公司创新药的开发速度。目前，AK112用于EGFR-TKI经治NSCLC适应症已完成Ⅲ期患者入组，预计将于2023年读出数据并递交上市申请。 派安普利单抗商业化持续发力，一线鼻咽癌适应症NDA