国海证券：国防军工行业周报：多家军工企业预计关联交易额调增，行业景气度持续上行

上周（3月29日-4月2日），沪深300涨跌幅为+2.45%，创业板指涨跌幅为+3.89%，申万国防军工行业指数涨跌幅为+1.10%。财报反映军工行业高景气。本周多家军工企业发布2020年报，截止4月4日，以申万行业分类来看，军工板块已发布2020年报的企业占比近四成，整体净利润同比增速达56.36%，目前全行业排名第五。在已发布2020年度年报、业绩预告或业绩快报的公司中，大部分企业业绩预增，包括军工信息化领域、红外产业链、军工电子元器件领域、军工材料领域，中游分系统及下游总装代表性企业等。部分军工企业已发布一季报快报或预告，如景嘉微、高德红外、中航机电和宝钛股份等，一季度业绩增速较高，表明行业景气度高。航空产业链多家上市公司预计关联交易额调增，预示行业景气度持续上行。从销售和采购等经营行为看，根据多家航空工业下属企业如中航沈飞、中直股份、洪都航空等披露的关联交易公告，2021年其预计向航空工业及下属单位的关联销售额相对2020年实际发生数均有较大增长；根据中国航发集团下属航发动力和航发控制披露的关联交易公告，2021年其预计向关联方的销售额较2020年实际发生数也有较大增长。上述多