东吴证券：中国人保（601319）-2026年中报点评：COR水平继续改善，权益投资收益表现突出

中国人保(601319) 投资要点 【事件】中国人保发布2026年中期业绩：1）归母净利润367亿元，同比+38.5%，Q2单季279亿元，同比+104.2%，主要受投资收益提升带动。2）归母净资产较年初+10.1%，较Q1末+6.5%。3）中期每股股息0.11元，同比+46.7%。 产险：综合成本率同比继续改善。1）上半年净利润312亿元，同比+33.2%。承保利润140亿元，同比+19.8%。2）上半年产险保费同比+1.3%，市占率达33.3%，同比-0.2pct。车险/意健险/农险分别同比+0.1%、+6.1%、-1.3%。其中家自车新车保费份额同比+0.3pct，个人非车保费占比提升1.4pct。3）上半年综合成本率94.5%，同比-0.8pct，高基数基础上继续改善；赔付率72.4%，同比+0.1pct；费用率22.1%，同比-0.9pct。除农险外，其他主要险种均同比改善，车险/意健险/企财险/责任险综合成本率分别同比下降0.7/2.8/3.4/0.5pct至93.5%/99.0%/86.7%/103.1%，农险则同比+4.8pct至98.7%。非车险整体综合成本率同比-1