开源证券：商贸零售行业周报：三月化妆品品牌新品看点多，新增重点推荐贝泰妮

敏感肌修护领域龙头贝泰妮登陆A股，三月化妆品新品发布看点多本周（2021年3月25日）贝泰妮登陆A股，敏感肌修护领域龙头扬帆起航。2019年，贝泰妮旗下薇诺娜品牌在皮肤学级护肤品领域市占率位居第一，也是唯一连续四年双十一跻身化妆品销售额前十的国货护肤品牌。我们认为，敏感肌修护作为护肤品黄金赛道，增速高、渗透低、空间大、黏性强；贝泰妮作为细分领域冠军，已在优质产品研发、专业化品牌形象树立和明星大单品打造等方面构筑竞争优势，未来品牌和渠道延伸还将带来新增长（详见深度报告《贝泰妮（300957.SZ）：敏感肌修护黄金赛道，“医研赋能”成就国货王者》）。近期，化妆品上市公司品牌方也发布了较多新品，主要围绕着“强功效”、“敏感肌”等细分赛道展开，价格带以中高端为主。具体来看，上海家化旗下佰草集推出主打美白功效的灯管精华（379元/30ml）、典萃推出主打焕亮修护的白泥面膜（149元/7片），还有双妹生命之花修护菁华露、玉泽臻安润泽修护精华液、六神tokidoki联名款等即将发售；丸美3月20日首发创新科技品牌美丽法则，应用全人源胶原蛋白作为核心技术，首批上线产品包括面膜、眼霜、精华等5个SKU；