国金证券：资金跟踪系列之三十五：两融重新净流出，ETF、北上净卖出放缓-260309

宏观流动性： 上周美元有所回升，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期同样有所回升。离岸美元流动性边际有所收紧，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)走阔。 交易热度、波动与流动性： 市场交易热度继续回升，主要指数的波动率均回升。石油石化、军工、电力及公用事业、钢铁、通信等板块的交易热度均处于90%分位数以上。钢铁、军工、石油石化、有色板块的波动率处于80%分位数以上。 机构调研： 银行、电子、计算机、电新、医药等板块调研热度居前，建材、计算机、传媒、医药、纺服等板块的调研热度环比仍在上升。 分析师预测： 全A的26/27年净利润预测同时被下调。行业上，计算机、交运、机械、电力及公用事业、建筑、金融等26/27年净利润预测均被上调。指数上，中证500、创业板指的26/27年净利润预测均被上调，沪深300、上证50则均被下调。风格上，中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的26/27年的净利润预测均被上调，大盘成长则均被下调。 北上活跃度有所回升，继续小幅净卖出A股 基于前10大活跃股口径，北上在通信、电新、汽车等板块的买卖总额之比上升，在非银、