中邮证券：传媒：世界模型技术持续突破，关注游戏、影视应用进展

事件回顾 根据VR陀螺6月1日报道，全球通用人工智能公司VAST继今年3月完成5000万美元A轮融资后，近期再完成合计近2亿美元的A+及A++轮融资，领投方包括渶策资本及国寿长三角科创基金。在公布融资进展同时，公司正式发布新一代世界模型项目ProjectEden。 投资要点 主流世界模型技术仍存技术瓶颈，应用场景相对有限。现有生成式世界模型路线大致可分为两类：1）单体视频模型路线，以GoogleDeepMindGenie为代表，主要基于像素历史生成未来画面，将空间结构、交互反馈和视角变化压缩在连续视频帧中，虽具备一定交互能力但缺乏独立、可持续更新的底层世界状态，难以支撑长时序、多玩家及多智能体协同交互；2）静态3D场景生成路线，以WorldLabs等为代表，强调几何一致性和空间结构重建，可生成具备持久空间关系的3D场景，但由于缺乏时间演化与物理运行机制，目前更多停留在静态世界构建阶段。 ProjectEden创新引入状态与渲染原生解耦架构，有望推动世界模型向交互式世界引擎演进。ProjectEden核心在于构建持续运行的底层世界状态：1）环境持久化，对象离开视野后仍持续演化，提升长程记