国海证券：饮料板块周报：下行空间有限，调整即是布局良机

本周行业观点：下行空间有限，调整即是布局良机。本周白酒板块先抑后扬，前半周释放恐慌性下跌情绪，随后汾酒业绩快报超预期稳定市场情绪。目前市场对后市走向产生一些分歧，但基本认为未来下行空间有限，负反馈效应将逐步减弱。年前酒企发布十四五规划和提价信息、动销正反馈等因素推动市场情绪走向高潮，年后催化剂因素减弱且节后酒企动销反馈符合预期，高位估值难以为继带来本轮白酒调整，出现产业正反馈、股价负反馈的背离现象。目前我们认为市场下行空间有限，调整即是布局良机，建议投资者布局优质白马股。产业动态：四大产区发布十四五，目标积极乐观。据微酒报道，近期贵州、四川、宿迁和吕梁纷纷发布产区十四五规划，贵州省提出到2025年，贵州省白酒产量达到60万千升，白酒产业产值达到2500亿元，优质烟酒产业产值达到3000亿元，其中遵义力争2025年白酒产量达到60万千升，白酒产值超过2000亿元。四川省提出支持泸州、宜宾加快建成世界级优质白酒产业集群，泸州地区计划到2025年，泸州市白酒营业收入突破1500亿元、酒业园区实现营业收入1500亿元；到2035年，泸州白酒行业营业收入达到2500亿元，利润实现500亿元。宜宾