西南证券：房地产行业周报：物企跑马圈地，开启军备竞争

投资要点多家公司发布业绩公告，融创中国、融创服务、新城悦服务等业绩表现亮眼。从近期发布业绩公告的公司中，融创中国归母净利润同比增长达36.9%，主要由于物业销售交付的面积的增加，及股权投资产生的金融资产公允价值变动收益所致；时代邻里受益于在管面积的增加、增值服务收入增加以及优化运营和智能化建设带来的成本和费用的降低，归母净利润同比增长达93.7%；融创服务由于母公司强力支持叠加市场化拓展，业态持续拓展，归母净利润同比增长122.6%；新城悦服务由于在管规模持续增加，归母净利润同比增长60.4%。由于目前物业行业集中度处于加速阶段，大中型物管公司在未来3年内预计仍将保持较高的增长速度。政府工作报告释放房地产三大信号，促进行业稳步发展。1）坚持“房住不炒”的定位。继2020年后，“房住不炒”再度出现在政府工作报告中，房地产长效机制已进入到技术落实阶段。自2020年下半年以来，“三道红线”、房地产贷款集中度管理制度、以及土地供应“两集中”政策形成供给侧改革。2）大力发展租赁，解决大城市住房问题。“解决大城市住房突出问题”首次出现在政府工作报告中，青年人的住房问题受到高度关注。3）实施城市更新