华安证券：机械设备：量价齐升，工程机械行业景气度仍较高

主要观点：事件：根据中国工程机械工业协会，2021年2月挖机销量分别为28305台，同比增速分别为205.0%；其中国内24562台，同比增长255.5%；出口3743台，同比增长57.9%。1-2月累计销售47906台，同比增长149%；其中国内40588台，同比增长177%；出口7318台，同比增长60.7%。核心观点：1、2月份挖机销量大超预期，超预期的背后主要有三个原因：①低基数——2020年同期受疫情影响，基数较低，若和2019年同期相比，1、2月销量增速依然能达到67%、51%，高景气度延续；②高开工率——2021年2月虽值新春佳节，但由于鼓励就地过年，众多项目、工地得以继续施工，开工率高，购机积极性高，从小松开工小时数来看，1-2月份开工时长分别为109.7、45.0小时，同比增长86%、47%，即使和2019年同期相比，依然有所提高，增速分别为6.1%、0.2%；③出口复苏锦上添花——2020年海外市场表现一般（同比增长30.5%），拖累行业整体（同比增长39%），自2020Q4以来，随着海外市场各个国家疫情常态化，经济复苏，出口保持高增长状态。结合目前行业景气度，龙头