国金证券：电子行业研究：AI算力需求井喷带动产业链业绩超预期，物料锁产能或成常态

AI算力需求井喷带动产业链业绩超预期，关键物料产能锁定或成常态。近期多家AI产业链公司发布了超预期的业绩指引或订单，思科2026财年迄今已从超大规模云厂商获得53亿美元的AI基础设施订单，基于这一强劲势头，思科将全年AI订单预期从此前的50亿美元大幅上调至90亿美元，增幅高达80%。中芯国际给出的2026Q2收入指引为环比增长14%到16%，毛利率指引为20%-22%，与上一季指引相比提升2个百分点，基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，管理层表示对于今年的整体运营情况更加乐观。应用材料公布了2026财年第二财季（截止2026年4月26日）财报，多项业绩指标创历史新高，下一季度收入预计同比增长近23%，超市场预期，公司预测半导体设备业务 在2026年将增长超过30%。太阳诱电也发布了超预期的2025财年业绩，利润同比增长535%，并预测2026财年AI服务器MLCC营收将大涨80%。AI需求强劲，5月13日，Tower半导体表示已与核心客户签署总额约88.21亿元的硅光技术长期合同，该笔订单将在2027年转化为企业营收，为后续业绩增长筑牢基础，Tower半导体目前已收到客户支付的