德邦证券：电子月报（台股）2023-10：旺季动能延续，关注AI/消费电子/存储三大主线

投资要点：半导体上游：消费电子复苏+AI需求，各大厂商Q3营收改善。10月，受益于新机发布及消费电子需求复苏，台积电、稳懋、日月光等厂商营收环持续增长。其中，台积电半导体上游各厂商Q3环比大多增长态势良好，其中台积电10月营收增加逾三成，除了三纳米为苹果代工的A17处理器放量外，七纳米和五纳米订单也都回升，尤其五纳米及四纳米受益于AI芯片和其他非苹果手机的加持，回升最为明显。半导体设计：各下游需求复苏，后续指引乐观。手机市场缓步复苏，联发科有望旗舰芯片天玑9300（采用创新的全大核架构设计）上市，切入终端生成式AI应用，从而带动第四季营收环比+9%-15%。瑞昱10月短期承压，但由于微软已宣布将在2025年终止支持Win10,加上疫情间购买的电子产品进入更新周期，公司看好PC长期复苏机遇。信骅10月营收维持9月高位，亦说明通用服务器市场回温与AI服务器市场续强。光学&面板：拉货动能持续强劲。光学镜头龙头厂商大立光10月合并营收月增14%，年增22%，连续5个月营收月增，为近4年单月新高。大立光表示，在季节性及新机效应下，11月营运动能比10月好。由于镜头需求逐渐转入淡季，玉晶光营收略有