国海证券：煤炭开采行业周报：行业情绪改善

投资要点：本周周内港口煤价企稳回升，煤价情绪明显改善，高温天气来袭下日耗上升明显，电厂及港口库存出现回落，截至6月15日，内地17省电厂日耗为342.8万吨，周环比上升32.0万吨。得益于日耗的上涨，截至6月15日，内地17省电厂煤炭库存可用天数24.8天，周环比下降2.2天，沿海八省电厂煤炭库存可用天数依旧徘徊在17天附近，环渤海九港库存回落到2800多万吨，行业库存压力明显缓解。我们认为迎峰度夏期间煤价可以乐观些，主要理由是：（1）夏季旺季日耗有望进一步上升，消化库存的概率更高；（2）坑口到港口煤价倒挂，支撑港口成本；（3）近期进口煤报价较为坚挺，进口价差优势不明显。在能源转型过程中，需要对能源系统平稳运行进行保驾护航，安全稳定和成本低廉的煤电无疑是最佳选择。中长期来看，火力发电在发电领域主体地位不会改变，遇到极端情况下主体地位还会进一步强化，“十四五”期间火电新装机组同比明显提升，火电生产仍呈现不断增长的势头，对煤炭需求拉动具有决定性作用。然而开采煤矿手续复杂、建设和生产周期长，新建矿井成本大幅抬升，主流煤企新建矿井意愿仍然很弱，行业在产产能基本达到高负荷状态，经历过去两年产能核