国信证券：交通运输行业周报：VLCC运价跳涨，积极布局油运、航空

核心观点航运：油运行业或已完成底部确认，本周VLCC运价上涨50000美元/天至接近85000美元/天的水平，一方面来说，是因欧盟预计将禁止影子船舶靠泊港口，各国政府正在考虑禁令是基于航次还是以更永久的方式执行，此前大量老龄船舶（Poten测算约全球油轮船队的10%-15%）依靠关闭AIS信号进行黑市交易从而取得盈利等待下一轮周期，如禁令正式生效，被抑制的拆船需求或将逐步释放，另一方面来说，印度天气问题亦对油运运价形成推波助澜的作用。当前时点来看，炼厂集中检修的时间点逐步过去，全球货盘有望企稳回升。油运行业供需改善从未改变，23年俄油禁令、中国经济复苏均将带来行业需求提升，而供给侧船舶老龄化及新订单缺失则保障了运价的向上弹性，预计年内运价高点有望超过22年，继续重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油！航空机场：各航司披露5月运营数据，各航司各项运营指标全面大幅提高，相比2019年同期数据表现同样表现良好。我们坚定看好民航上市公司业绩反转的趋势，当前市场对消费板块悲观预期或已逐步消化，阶段性布局良机或已出现。考虑到国际航线全面恢复及超越19年同期尚需时间，大航宽体机运力消化压力阶段性仍在，