东吴证券：盐津铺子（002847）-2023年报&2024一季报预告点评：全年圆满收官，24Q1延续亮眼表现

盐津铺子(002847) 投资要点 事件：公司发布2023年年报&2024年Q1业绩预告：2023年公司实现营收41.15亿元，同比+42.22%；归母净利润5.06亿元，同比+67.76%；扣非净利润4.76亿元，同比+72.84%。2024Q1公司预计实现归母净利润1.5~1.7亿元，同比+34.48%~52.41%。 零食量贩、电商渠道高速增长带动全年业绩亮眼表现。2023Q4公司实现营收11.11亿元，同比+20.22%；归母净利润1.10亿元，同比+32.62%；扣非净利润1.00亿元，同比+21.23%。2023年全年公司直营商超渠道、经销渠道、电商渠道分别实现收入3.34/29.52/8.28亿元，分别同比-10.03%/+40.35%/+98.04%，其中零食量贩、电商渠道占比约20%，定量流通渠道实现营收约4亿元，占比约10%。展望2024年，零食量贩渠道行业高速开店，且公司与零食很忙集团达成战略合作；电商渠道在保障盈利的前提下推动各细分平台快速增长；定量流通渠道上，公司通过校园文化节等对大单品进行针对性推广，全渠道声量不断提升。 供应链布局+生产效率提升，公司盈利能