华安证券：建材行业周报：玻璃涨价启动，看好全年量价表现

本周浮法玻璃库存下降，价格开始修复据卓创资讯，2月18日至2月25日，国内浮法玻璃均价为2099.62元/吨，较节后初期已开始修复上调。华北节后出货快速恢复，多数厂上涨2-6元/重量箱不等；华东市场需求启动走货加快，周内厂家价格上调2-3元/重量箱不等；华中地区周内交投也陆续升温；华南节后初期部分厂定价较低，本周出货好转，价格修复上调3-9元/重量箱不等；西北多数厂产销恢复至6-8成，企业价格多数调涨1-2元/重量箱不等；东北节后出货恢复良好，部分厂上涨2-3元/重量箱；西南周内四川部分厂报价上调3-5元/重量箱，云贵市场暂稳运行，复工情况尚佳。同时全国多数地区浮法厂家库存开始快速下降。我们认为此轮启动的玻璃需求主要是由于下游加工厂的集中备货，主要驱动因素有以下几点：1）2020年底玻璃价格高位运行叠加疫情影响，节前加工厂普遍提前放假或降低开工负荷，带来节后开工时备货量有限；2）就地过年和节前停工较早，带来北方地区节后开工早于往年；3）玻璃价格经过2021年以来的回调，相对之前已经较低，后续涨价预期进一步刺激加工厂备货。目前主要区域较大贸易商库存已达20天左右，加工厂基本持有15天左右