金元证券：漫剧：AIGC重塑内容生态，率先跑通AI变现模式

核心观点尽管AI应用场景十分丰富，AI应用产品市场渗透率高，但付费率不高，如何变现是AI应用共同面临的问题。其中，漫剧是具有高变现潜力的黄金赛道之一。相较于真人短剧，漫剧具有天然的成本优势，门槛低，可以规模化、高频率生产作品，借助AIGC技术，可以轻松呈现短剧难以还原的架空世界观与高燃打斗场面。当前，短剧市场已突破500亿元，漫剧市场可突破200亿元。以抖音、快手为代表的短视频平台，以腾讯、爱奇艺、芒果、优酷为代表的长视频平台，以网易为代表的游戏平台，甚至阿里、小米等大厂纷纷跨界布局漫剧平台，加速出台激励政策，抢占漫剧赛道的头号地位。AI大模型加速迭代，AI生成视频的稳定性、流畅度显著提升，完全由AI生成的微短剧陆续上线，目前已催生了《749秘档：秦岭邪雨》《兴安岭诡事》等爆款作品。各地政府出台政策规范微短剧，将漫剧划入微短剧的范畴，行业规范逐步建立，有利于行业长期良性发展。相关公司：阅文集团、中文在线、昆仑万维、快手、芒果超媒