开源证券：房地产行业周报：一二手成交靓眼，土拍新政下龙头房企受益明显

房住不炒基调不变，长效机制持续完善，维持行业看好评级我们认为，地产仍是当前财政和投资的重要托底工具，政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度则会相机而变。目前房地产板块估值有所修复，但仍处于历史低位。伴随疫情影响逐渐消散，预计全年结算将回到增长轨道。我们建议2021年1季度继续关注地产板块机会，维持行业看好评级。住宅土地出让“零售改批发”，改善行业利润率可期（1）住宅土地出让“零售改批发”，未来拿地溢价率有望回落。据澎湃新闻消息，住建部发文直接监控22个热点城市，实施两集中（集中发布出让公告，集中组织出让活动）。“两集中”带来土地供应端变革，土拍“零售改批发”，土地溢价率有望下降，改善房企毛利率。一方面，集中出让下，中小房企资金量有限，能够参与的项目数量减少，土拍竞争热度下降，高价地减少；另一方面，集中出让虽然没有改变供应量，但供应节奏变化，短期资金分流下土拍热度也会下降。地方政府土拍“零售改批发”，平抑土拍热度，政府让利，受益的将是居民端和企业端；土地供应端变革后，房企运营能力和规模成为关键能力。（2）地方政策看，人才保障方面，太原对于2月20日至3月31日在万柏林