东吴证券：银行行业点评：房贷限额放松？或只是局部市场维稳

事件：根据21世纪经济报道，近期央行广州分行、广东银保监局下发有关广东（不含深圳）辖内的地方法人银行业金融机构房地产贷款集中度管理相关工作的通知，结合广东辖内实际情况，对第三档、第四档的地方法人银行房地产贷款占比上限分别提高2pct、2.5pct。广东适度放松地方银行房地产贷款额度上限，本身符合前期房贷新规的要求，反映了因地制宜、稳定市场的政策导向。银保监会12月31日发布了房地产贷款新规，将所有银行分为五档，对每一档内的银行设置了个人住房贷款占比和房地产总贷款占比两个上限（表1）。我们此前估算，部分头部银行超标（由于房贷存量规模较大），所以新政策对楼市及银行信贷投放的影响深远，一度造成今年部分地区的房贷额度紧张，部分银行也对信贷投放规划有所调整。近期广东省对第三、四档的地方法人银行房贷占比上限，在监管基准上分别调高了2pct、2.5pct，意味着广东区域的按揭贷款额度有所放宽。不过，我们认为这并不代表对房地产贷款的调控力度超预期放松，因为此前政策文件中，本来就明确“可以结合区域发展情况，对三、四、五档银行的房贷占比上限增减2.5pct以内”。所以，本次广东省上调房贷集中度指标的对象和