东吴证券：互联网传媒：这个时点怎么看AI应用投资

当前政策、经济、货币环境与2013年有诺多相似之处政策背景：新一届政府上台登加科技产业浪潮2013年：新一届政府上台，改革预期增强，移动互联网浪潮与经济转型不谋而合；2023年：新一届政府上台，改革正在醒酿，AI全球产业趋势共振；经济背景：弱复苏，利好新经济2013年：增速下台阶，经济呈现弱复苏，经济下行压力明显。2023年：疫后弱复苏，消费分化，地产修复存在不确定性，出口走弱。货币背景：整体稳健，温和充裕2013年：政策维持较强定力，全年无降准降息，6月“钱荒”后有所放松，流动性温和充裕；海外逐渐收紧。2023年：货币政策稳健、重视精准有力；海外流动性迎来扬点。股价驱动因素：1、2012年下半年移动互联网及手游爆发；2、并购驱动，走势凌厉；3、股价领先基本面；股价驱动因素：1、移动互联网产业趋势下的业绩高增长的确定性；2、CDN市场份额特续提升，英奠定产业龙头地位；3、市场预期高增长将消化短期高估值；4、由于业绩和产业趋势共振，走势相对平滑。