华金证券：菲菱科思（301191）-算力加速驱动景气提升，高端交换机突破

菲菱科思(301191)投资要点事件：2023年4月24日，公司发布2022年年度报告和2023年一季报。2022年实现营业收入23.52亿元，同比增长6.54%；实现归母净利润1.95亿元，同比增长15.68%；23Q1实现营业收入5.05亿元，同比减少15.17%。整体经营稳健，主要客户稳定。2022年度，公司实现营业收入23.52亿元，同比增加6.54%，归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比增加15.68%，22年公司交换机、路由器及无线产品、通讯组件类产品及其他分别实现收入20.96亿元、2.08亿元、0.49亿元，分别增长9.10%、下降21.05%、增长104.62%。2023年第一季度，公司实现营业收入5.05亿元，归属于上市公司股东的净利润5525万元。公司目前主要客户为新华三、S客户，前五大客户销售额占公司年度销售额95%以上，第一大客户比例逐步下降。网络设备赛道景气提升，高端交换机突破。根据IDC预测，全球数据总量将由2019年的45ZB增长至2025年的175ZB，复合平均增长率高达25.40%。数据流量的高速增长推动全球网络设备市场持续扩大趋势，我国25