天风证券：国防军工行业点评：机构化延续：进入MSCI批量入选阶段

MSCI季度调整出炉，军工企业进入批量入选阶段2月9日，MSCI官网公布了指数季度调整方案，多家军工电子元器件、军工材料类企业批量入选，本次调整后的名单预计将于2月26日生效：MSCI中国全流通指数：鸿远电子、火炬电子被调入。MSCI中国A股在岸指数：鸿远电子、火炬电子、宏达电子被调入。MSCI中国A股指数：中航高科被调入。目前我国A股共有250只个股被纳入MSCI-A股大盘指数，且据天风策略团队测算，在实现A股在MSCI新兴市场指数中纳入比例升至20%后，累计增量资金规模将达到5478.2亿元，平均看，MSCI给每只个股带来的增量资金约为21.92亿元。参考中国A股在岸指数的筛选标准（市值在200亿RMB以上，近2-3年归母净利润增速均大体维持在在20%以上），目前军工主机企业已在前几批纳入MSCI大盘，对于数量占比较高的中上游企业，我们认为多家军工中上游白马企业将有望被陆续纳入，如睿创微纳、光威复材、中简科技、中航重机、振华科技等企业。投资建议：预计近期板块将随风险偏好进入反弹及持续上行阶段，强调“五年思维”投资军工我们认为本轮军工为基本面驱动行情，2021年是“十四五高景气”跨越