国信证券：机械行业2026年投资策略：把握产业升级的成长机会

核心观点：把握产业升级的成长机会 机械行业2026年展望：成长聚焦AI基建和人形机器人，价值关注工程机械和具备提份额能力的细分龙头 AI浪潮和能源变革带来产业升级机遇。①AI自身加速发展带来AI基建需求爆发式增长，AI赋能让社会效率不断提升，并推动技术进步打开更多新应用领域。②新能源利用让社会成本不断降低，为产业升级提供更好供给支撑。这一切均离不开中游机械行业的支撑。 我们认为机械行业大部分细分行业均有望在AI赋能下迎来产业升级机遇，综合考虑长期产业逻辑、中短期产业爆发节奏，我们重点看好当前流动性充足市场背景下有业绩&估值双升的细分板块及核心标的投资机会，自上而下成长聚焦AI基建和人形机器人，价值重点关注工程机械和具备提份额能力的细分龙头，底部板块关注受益统一大市场&反内卷的光伏设备和锂电设备，具体方向如下： 从需求侧看新兴市场成长和出口崛起：1）新兴成长方向：首推AI基建-液冷&燃气轮机&制冷等产业链、AI应用-人形机器人，其他关注无人智能化趋势（无人叉车等）、智能焊接机器人、可控核聚变等；2）出口崛起方向：首推已具备全球竞争力、出口加速的工程机械、油气设备、注塑机、轮胎模具，其他关