华源证券：建筑装饰行业周报：1-2月基建迎开门红，继续关注“安全”类资产

投资要点： 本周观点： 1-2月基建增速迎开门红，电热气水增速最高。2026年1–2月，基础设施固定资产投资完成额累计完成1.88万亿元，同比增长11.40%。分项看，交通运输、仓储和邮政业1-2月累计同比+9.10%，保持较高速度增长；其中道路运输业投资同比-0.60%，传统交通板块表现相对平稳偏弱；电力、热力、燃气及水生产和供应业累计同比+13.10%，在去年同期高基数基础上仍实现两位数增长；水利、环境和公共设施管理业同比+8.30%，其中公共设施管理业同比+11.60%，继续发挥托底作用，水利管理业同比-4.40%，后续有望加速回正。我们认为，在“稳投资”政策持续发力以及“两重”建设加快推进背景下，能源电力等领域仍构成基建投资主要支撑，随着专项债发行节奏逐步提速及重大工程项目持续落地，预计后续基建仍具备保持较高增长韧性的基础。 基建数据跟踪： 1）新增专项债：本周新增专项债发行量为1140.47亿元，截至2026年3月22日，累计发行量10486.60亿元，同比+50.82%。 2）城投债：本周城投债发行量为781.73亿元，净融资额-313.24亿元，截至2026年3月22日，