东兴证券：新能源汽车系列报告20：2020年销量预判获验，2021年欧洲新能源汽车需求或超200万辆

我们曾在2020年5月的欧洲新能源汽车市场系列研究《无惧疫情，欧洲新能源汽车销量翻倍仍可期》（20200522）等报告中率先提出：欧洲2020年新能源汽车销量有望超彼时市场预期，将成为全球最大新能源汽车消费市场，销量达到130万辆左右，渗透率10.42%，且不排除全年销量超130万辆的可能性。上述观点及相关预测数据已经获得验证，EVsales数据显示，2020年欧洲新能源汽车销量增长142.4%至136.71万辆，渗透率11.41%。展望2021年，我们保守预计欧洲市场新能源汽车销量或超200万辆，同比增长46%左右，渗透率16%左右。我们再次强调，欧洲新能源汽车市场的首要硬约束是交通碳减排法案。按照欧盟法案相关规定，2021年欧盟地区整车厂所销售的新能源汽车渗透率合计需要达到15.42%方可避免罚款。我们保守假设2021年欧盟地区乘用车销量与2020年持平在1200万辆左右，剔除英国统计口径影响后，欧盟2021年乘用车销量约为1025万辆，对应上述渗透率，欧盟新能源汽车销量至少158万辆，我们预计2021年英国、挪威、瑞士新能源汽车销量分别达到26.25、11.20、3.75万辆。由