东吴证券：非银金融行业跟踪周报：假期海外观察及各金融子板块前瞻

投资要点 春节休市期间海外市场表现良好，节后A股金融板块“开门红“可期。1）A股新春假期休市期间（2024年2月9日至2024年2月18日），海外市场表现整体回暖，美国通胀超预期回升，降息概率出现分歧；港股科技和消费领涨；国内出行和消费数据全面回暖。我们预计A股金融板块有望顺势迎来节后开门红。2）受1月信贷超预期开门红和海外市场回暖表现，港股银行和保险整体上扬。A股休市期间，港股共有3.5个交易日，整体走势先抑后扬。从港股金融标的股价表现来看，期间涨幅前五分别为阳光保险（+9.3%）、招商银行（+6.0%）、邮储银行（+4.6%）、中国人寿（+4.1%）和香港交易所（+4.0%），而光大证券（-3.3%）、中信证券（-2.4%）、招商证券（-2.1%）、中国太平（-2.0%）和保诚（-2.0%）则表现相对低迷。 银行：社融信贷“开门红”，春节假期错位推高M1增速。2月9日，央行公布2024年1月新增社融6.5万亿元，同比多增5061亿元，社融存量同比维持在9.5%；1月人民币贷款新增4.92万亿元，同比多增162亿元。春节错位效应下，M1同比大幅回升至5.9%，去年12月为1.3%，一